Analis Morgan Stanley mengatakan pada Jumat pekan lalu bahwa EUR/USD berpotensi naik ke area 1,12 dari kisaran saat ini yang berada di 1,08-1,09. Proyeksi terbaru tersebut menyusul pengumuman kebijakan fiskal yang signifikan dari Jerman, yang telah menopang euro secara substansial.
Meskipun begitu, pergerakan harga yang dapat melampaui 1,12 akan memerlukan perubahan yang lebih jelas dari perpaduan fiskal dan moneter antara AS dan Eropa. Namun, analis Morgan Stanley juga memperingatkan bahwa pasar mungkin telah sedikit terburu-buru dalam mengantisipasi perubahan ini.
Mereka juga menyoroti bahwa dampak ekonomi dari kebijakan fiskal Jerman terhadap pertumbuhan dan inflasi adalah cukup sederhana, namun nyata, mengingat Jerman menyumbang sekitar 25% dari PDB zona euro. Peningkatan 60 basis poin yang diantisipasi dalam pertumbuhan Jerman dipandang signifikan, tetapi tidak mempengaruhi pertumbuhan zona euro secara keseluruhan.
Reli EUR/USD baru-baru ini merupakan yang tercepat sejak 2022. Ini mencerminkan beberapa faktor. Antara lain, kemungkinan ada ekspektasi yang berlebihan atas dampak ekonomi dari paket fiskal Jerman.
Yang lebih penting, kebijakan itu telah menumbuhkan perubahan sentimen yang kuat, yang menyebabkan banyak investor memandang perkembangan tersebut sebagai “game changer” yang potensial bagi Eropa, dengan lebih banyak sentimen positif.
Analis Morgan Stanley menambahkan, bahwa persepsi EUR sebagai alternatif yang kredibel untuk dolar telah mengubah dinamika risiko, menciptakan distribusi risiko yang lebih simetris untuk EUR/USD. Pergeseran ini dikaitkan dengan perubahan sentimen investor setelah pengumuman fiskal Jerman, yang bertepatan dengan pertimbangan ulang narasi “keistimewaan AS” yang mendominasi sejak pemilu AS tahun lalu
Leave a Reply